财报中涉及的多种利润你都了解了吗？
发布时间：2023-12-29 07:14:40
企业利润的源头是毛利润。财报中涉及的利润品种繁多，你都了解了吗？
1.主营业务收入–营业成本 = 毛利润
毛利润检验行业赚不赚钱，是不是一门好生意?
毛利润对绝大多数企业都是关键数字，如果企业连毛利都没有，可能很难存活下去。
不同行业的毛利率差别相当大：零售业毛利率可能很低;珠宝业可能很高。
为了衡量公司的毛利率，需要将其与同行比较。毛利率比同行高很多的企业，要么是业内强者，要么是造假的骗子。
我们要投资高毛利率的公司(>40%)。巴菲特就说过：“我并不试图超过七英尺高的栏杆，我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。”投资不是竞技，我们要追求的不是克服困难的快感，而是稳定轻松的获利。
2.毛利润–四费–税金及附加 = 核心利润
它是企业主营业务赚来的钱，反映企业有没有可持续的赚钱能力。
核心利润并没有算上投资收益。这个才是企业真正的赚钱本事。但利润表没有体现。
核心利润率>10%，公司有竞争优势。
3.核心利润+其他收益(投资收益+处置资产收益+公允价值变动收益等)= 营业利润
“其他收益”主要指的是：
投资收益——控股子公司获得的股利，金融类投资赚的钱或亏的钱;
公允价值变动收益——市场价波动引起的损失和收益;
汇兑收益——利率变化引起的收益或损失;
信用减值损失——应收账款坏账导致的损失;
资产减值损失——买的资产不值钱了，需要重新计价;
资产处置收益——卖设备、子公司、无形资产等家当收的钱。
营业利润率>10%，公司有竞争优势。
4.营业利润+营业外收支 = 利润总额
“营业外收支”= “营业外收入”+“营业外支出”
顾名思义，就是与经营无关的收入和支出，“非营业利润”。
营业外收入主要指政府补助、税务补贴、他人捐赠所得等偶发性收入，营业外收入不靠谱，不可持续，这个数字不要太大;
营业外支出主要是违规交罚款，捐赠给他人，或自然灾害的毁损等。
如果营业外收支净额较大，直接用营业利润的75%来看待当年净利润，从而去掉营业外收支的影响。
如果企业利润的主要部分经常来自营业外收支，那基本能确定，这是企业在打扮自己的报表，背后有陷阱的概率很大，远离为好。
5.利润总额–企业所得税 = 净利润
2023年最新法律法规规定，企业所得税的税率为25%，小微企业是20%。
企业的净利润要先还债，因为债权人优先级最高，无论赚钱与否，企业必须先还债。
如果剩下还有利润，就得向政府缴纳所得税;如果当年企业亏损，就不用缴所得税了。
利润表就像一个漏斗，把营业收入经过层层筛选，最后变成净利润流出。
净利润≠挣到钱，一定要和现金流量表的“经营活动现金流净额”结合来看。
经营现金流/净利润=净现比
若该数值连续数年〉1，是“印钞机”的概率较大!
净利润这东西，一定范围内，要多少有多少。
比如看下图，甲乙丙丁四家公司，都采购1000万元货物，转手以1300万元卖掉，并支付了各种税费100万元。同样在利润表上记录200万净利润的四家企业，其现金流和生存状态可能有天壤之别。
注：该图取自《手把手教你读财报》
(1)归母净利润
净利润最重要的是看“归属于母公司股东的净利润”，简称“归母净利润”，
它代表的是母公司赚的钱，这才是真正属于上市公司股东的部分。下面的“少数股东损益”代表的是子公司赚的钱，两者相结合才得到了净利润。
(2)扣非净利润
扣除企业“非经常性损益”所产生的利润，反映公司的真正赚钱能力。
扣非净利润占比>90%较好，是判断利润质量的重要指标之一。
什么是“非经常性损益”，见下图——
归母净利润/总股本=基本每股收益EPS
基本每股收益*市盈率=股价
用市盈率进行估值就要依赖净利润，最后它通常能影响我们的股价。
所以投资者重点关注的就是净利润这个指标了，于是成了上市公司“努力粉饰”的科目。
小编希望投资者再加上核心利润这个指标。因为它没有包括金融资产投资收益，最纯净反映公司的真实赚钱能力，而净利润则含有水分。
6.息税前利润EBIT
是没有扣除利息(财务费用)和所得税的利润，是债权人、政府和股东“未瓜分”之前的完整的“大蛋糕”，反映了企业主营核心业务的经营成果，相比其他利润更能真实反映公司的经营业绩。
息税前利润EBIT=净利润+所得税+利息
7.息税折旧摊销前利润EBITDA
即在EBIT的基础上，把公司并没有实际支付现金的折旧、摊销加上，更能反映公司的真实赚钱能力。
息税折旧摊销前利润EBITDA=EBIT+折旧+摊销
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