上市公司财务报表分析清单
发布时间：2023-02-06 07:54:23
资本市场里，欺诈和反欺诈是永恒的话题，这里摘取了《亚洲财务黑洞》的分析清单、《手把手教你读财报》第八章的相关内容进行糅合，可以边看报表边逐一对照。希望对大家日常分析财务报表有用。
高估收益或对损益表的项目进行错误分类
是否激进确认收入
□以行业内领先企业为参考标准,检査收入确认原则。
□客户应收账款的增长快于收入的增长吗?其他应收款占比较大。
□经营性现金流明显低于会计利润吗?
□是否在年末确认显著的收入?
低估/递延确认费用
□公司的折旧摊销期限是否比行业内领先企业长?
□是否存在将任何一项递延费用(如长期待摊费用)当做一项资产在资产负债表中进行确认的情况(除了递延所得税)?
□是否存在非常规性资产或难以解释的巨额资产(例如存货)增加，特别是相对于收入而言?
□运输费用等类似支出是否与收入大致等比例增长?
非经营性收入的分类
□收入中包括"非经常收益"吗?其他业务收入或者营业外收入占比是否突然提升?
□公司的经营活动描述是否恰当?
□收入中是否包括暂时性或不可循环性项目?
□存在任何收益或收入是来自对资产的价值重估吗?
经营性费用分类
□是否存在任何费用或亏损被标记为"特殊"、非常规性或不可循环性在损益表的底部进行列示?
□财务比率(毛利率等)是否总比行业领先企业高(也应用于递延性费用)?销售费用和管理费用显著降低或低于同行。
□是否突然大幅计提资产减值损失。
夸大财务业绩
避免确认资产和负债
□公司采用经营性租赁的程度高于类似的公司?
□是否采用权益法对附属公司进行确认(是否有表外公司)，如果将这些公司纳入合并范围将会怎样?
□公司是否通过交易将应收账款转移出资产负债表,而这项交易更应该确认为一项借款?
□公司的资产负债表中是否没有足够的资产来支持报告中的经营情况和收入，特别是相对类似企业而言?
□在建工程迟迟不转入固定资产，工程不断追加资金，转固定资产不久又要大修或技改。
表外负债/融资
□是否有融资或抵押协议在财务报表附注中被披露，但这些却没有反映在资产负债表中?
□是否存在并没有在当期的损益表中进行确认的或有事项或亏损，同时也没有确认应计负债?
高估资产
□公司是否根据预测或假设来确认重要资产的价值或无法获取相关资产的客观价值?
□公司无形资产、商品或生物性资产的数量或估值是否存在非常规性变动(是否在资产负债表中进行确认)?公司是否经常进行收购并产生大额商誉。
□是否有收益或收入来自对资产的价值重估，而这类收益在经营性收益中的占比是多少?
利润操纵
坏账准备
□对应这段期间的应收账款和收入,检査坏账准备以及坏账损失费用，是否考虑了账龄来计提坏账准备。
□检查这段期间的应计坏账水平.并与之前年度的预测进行对比，坏账准备是否显著低于同行。
递延收入或未确认收入
□寻找递延收入或未确认收入。
□考虑提前收取货款在该行业是否属于普遍现象。是否能够解释递延收入的合理性。
□检查各年的余额,用以判断是否使用了以前年度的余额增加或减少当期的收入?
□剔除递延项目，公司的收入和利润会是什么样?公司是否为后续年度留存利润?
应计和递延费用
□相对于净利润,是否存在巨额应计费用,并且呈现大幅波动?
□是否存在任何递延费用被当做一项资产在资产负债表中进行确认的情况(除了递延所得税)?
□是否存在非常规性资产或难以解释的资产巨额增加，特别是相对于收入的增加而言?
递延所得税
□是否存在公司递延所得税净额导致净利润出现巨大波动,从正值变为负值?
□公司是否存在巨额递延所得税资产?这些递延所得税资产看起来会在后续年度被冲减吗?
□是否设立了递延所得税价值变动准备?在这段期间价值是否出现波动?
或有事项和准备
□仔细检查资产负债表和报表附注。
□或有损失
□准备金。
□衍生品负债。
□类似专有术语。
□考虑公司是否设置了饼干罐储备。
注：为了使利润的波动看起来更加平滑或是对收入的变化轨迹进行管理，一家公司可能会有意低估当期的利润，利用由此形成的“饼干罐”储备在未来年度提高利润。
高估经营性现金流
加速现金收入的回收或递延支付现金费用
□查找应收账款出售或其他提前回收现金的交易。收到其他与经营活动有关的现金突然增大，且附注没有可信的解释。
□査找一家公司向供应商和其他各方递延支付的情况,例如应付账款增加。
将借款交易当做一项经营性现金流进行确认
□对或有事项或其他表外负债进行披露(或没有披露)了吗?
□寻找互惠或回购协议/保险类合同
□是否有收入来自非常规性客户(财务服务公司)?
□投资活动现金流出超出年初预算很多(可查找《公司20xx年度财务预算方案》)，公司现金流充足却高息借款。
将正常性支出不恰当地确认为资本性支出
□长期资产是否出现不正常的增长?
□是否存在非常规性资产?
□资本性支出是否出现不正常的增长?
评估公司治理、审计机构以及关联方问题
□检查董事会外部成员。非执行董事在董事会成员的人数中占比低于50%暗示公司治理薄弱。
□应对首席执行官兼任董事会主席的情况予以警惕。
□是否存在主要由独立董事组成的审计、提名以及薪酬委员会?如果没有,则需要进行更深入的尽职调查。
□检查连锁董事制度存在的可能性。
□财务总监频繁更换，独立董事集体辞职。
股东权利
□存在不同类型的股份吗?它们之间所享有的权利有何不同?如果存在这种情况，那么在公司章程中是否列明防范措施用以保护次级股东的权益?
□公司是否近期被政府或国企进行私有化,如果发生上述情况,那么政府目前是否拥有对于管理层和董事会的否决权?
□如果股东无法亲自参加股东大会,能通过委托行使自己的权利,并进行匿名投票吗?另外，是否能提交投票批准对公司结构和政策进行修改?
连锁董事制度或者管理者职位安排
□是否存在连锁董事制度或管理者职位安排?如果存在这样的情况,就应进行更深入的分析和尽职调査。
注：A公司的董事或管理层同时也是B公司的董事，而B公司的管理层则同时担任A公司的董事。
关联方问题
□公司和管理层之间是否存在业务往来?
□管理层的家庭成员是否与公司或附属机构存在业务往来?
□公司或其关联方是否向管理层或附属公司提供贷款?
超额报酬和个人占用公司资产
□是否对报酬和管理层所获得的额外津贴进行了充分清晰的披露,以便与类似公司进行对比和评估?
□是否建立有效的内部控制以防止个人占用或剥夺公司资产?
□是否过分使用股权激励/股票期权?
缺乏透明性
□公司是否进行细节披露或是使用模棱两可的语言来描述未来的发展?
审计机构问题
□审计机构是否能保持独立和客观?有任何情况会损害他们的客观性吗?审计机构是否足够大,并且拥有足够高的信誉来对上市公司进行审计?
□存在审计机构主动辞职、被公司频繁更换或者公司与审计机构无法达成共识的情况吗?
□是否有强大的独立审计委员会以及有效的内部控制以减少问题的发生的可能性。
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