关于分批建仓与一次性建仓的大脑实验
发布时间：2023-10-10 07:18:38
趋势交易的三大因素：方向、止损幅度、一次性建仓还是分批建仓。这三个问题是趋势交易的根本问题。本文就一次性建仓与分批建仓，进行头脑实验。
一
(一)实验的对象
1.三次加仓(即四次分批建仓)的对照组——一次性建仓(把四次分批的仓量一次性完成);
2. 三次加仓(即四次分批建仓)。
3.海龟交易法加仓(与三次加仓一样，但添加了硬止损);
4.五次加仓(即六次分批建仓)的对照组——一次性建仓(把六次分批的仓量一次性完成);
5. 五次加仓(即六次分批建仓);
6.七次加仓(即八次分批建仓)的对照组——一次性建仓(把八次分批的仓量一次性完成);
7. 七次加仓(即八次分批建仓)。
(二)出场
1. 三次加仓对照组、三次加仓、五次加仓对照组、五次加仓、七次加仓对照组、七次加仓，这六项的出场都是吊灯式止损，止损距离3ATR，也就是说，没有止损、止盈之分。
2.海龟交易法加仓，添加了一个硬止损，止损距离是2ATR。即是说，止损2ATR，止盈3ATR。
(三)风险因子是36，即总资本的0.36%。也就是说，价格1ATR的波动将引起总资本0.36%的波动。
(四)趋势交易的胜率是30%，正常盈亏比是3：1，整个趋势的长度是5R，即15ATR。其中，1R是成本，即3ATR的止损;4R是建仓后的波动，即12ATR是建仓后的正向波动;反向波动1R(3ATR)后平仓出场，只剩3R(9ATR)的盈利。
但是，因为海龟交易法的止损距离比较短(2ATR)，它的成功率就比较低。根据“止损总量相同”的原理，我们来计算海龟交易法止损的胜率。(虽然比较麻烦，但很重要，因为这套计算模式后面要反复用到。)
设N1是胜率，N2是败率，那么
N1/( N1+ N2)=30%，
N2=7/3* N1。
海龟交易法的止损距离是正常趋势交易法的2/3，其止损的次数应该是正常趋势交易的3/2。也就是说，海龟交易法止损是正常趋势交易的3/2倍，需要用3/2 *N2次的止损，才能获得N1次的成功交易，则其胜率为
N1/( N1+ 3/2* N2)= N1/( N1+ 3/2*7/3* N1)= N1/(9/2*N1)=2/9≈22.22%
(五)超长趋势的长度是正常趋势的2倍——10R，即30ATR。它在所有的价格波动中占5%左右，所以理查德·丹尼斯才说“我的所有盈利，都是从5%的交易中赢来的”，超长趋势的盈利对趋势交易者的整体盈利起着决定性作用。也就是说，如果缺席某次超长趋势，交易者的整年盈利都不会太好看。
因此，综合计算，趋势交易的盈利=25%正常趋势盈利+5%超长趋势的盈利。使用海龟交易法止损的盈利=17.22%正常趋势盈利+5%超长趋势盈利(17.22%+5%=22.22%，下同)。
(六)加仓间隔为0.5ATR。我们用EXCEL表来计算价格分布，不同价格之间隔是0.5ATR，也就是一个格=0.5 ATR。为了计算方便，我们直接用1代表0.5ATR。
(七)我们的衡量指标是：平均亏损、平均盈利、平均盈亏比、整体盈亏比、净利润。
(八)在我们做大脑实验时，以1代表盈利，-1代表亏损，0代表平本(没有盈利，也没有亏损)。我们通过计算盈利或亏损空间，再计算平均盈利、平均亏损。
二
我们首先来看“三次加仓(即四次分批建仓)”的情况。
如第一部分所介绍，这种情况又分两种：
一种是建4次仓，不论在加仓过程，还是在加仓完成后，出场都是3ATR的止损距离。
另一种是传统的海龟交易法，即建4次仓，在加仓过程中是2ATR的止损距离，加仓完成后用吊灯式跟踪止损，止损距离是3ATR。
作为它们的对比组，就是信号发生后，把四次分批建仓的总仓量一次性完成。
其中，图一是对照组，图二是分四次建仓(吊灯式止损3ATR)，图三是传统海龟交易法加仓(硬止损2ATR+吊灯式止损3ATR)。
(一)首先我们看图一——三次加仓对照组的价格分布。
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超长趋势平均盈利 |
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1.6020 |
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净值 |
5.9000 |
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图一
从图一我们可以算出，平均亏损=-14，平均盈利=96，平均盈亏比=96/14≈6.8571，正常趋势平均盈利=36，超长趋势平均盈利=134，整体盈亏比=(36*25%+134*5%)/(14*70%)≈1.6020，净值=(36*25%+134*5%)-(14*70%)=5.9000。
(二)其次我们看图二——三次加仓的价格分布。
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超长转折 |
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9.1707 |
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整体盈亏比 |
1.6718 |
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净值 |
5.2116 |
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图二
从图二我们可以算出，平均亏损=-10.25，平均盈利=94，平均盈亏比=90/10.25≈9.1707。
从图中我们也可以看出，亏损的区域增加了，增加了2格，1ATR。也就是说，它的亏损率是提高了，比一次性建仓高了2/6=1/3。我们套用前面计算海龟交易法胜率时使用的方法：
设N1是胜率，N2是败率，那么
N1/( N1+ N2)=30%，
N2=7/3* N1。
四次分批建仓法的止损区域是正常趋势交易法的4/3，其止损的次数是正常趋势交易的4/3倍。也就是说，四次分批建仓法需要用4/3* N2次的止损，才能获得N1的成功交易，则其胜率为
N1/( N1+ 4/3* N2)= N1/( N1+4/3*7/3* N1)= N1/(37/9*N1)=9/37≈24.32%。
又因它的正常趋势平均盈利=32，超长趋势平均盈利=122，
其整体盈亏比=(34*19.32%+128*5%)/(10.25*75.68%)≈1.6718(19.32%+5%=24.32%)，
净值=(34*19.32%+128*5%)-(10.25*75.68%)=5.2116。
(三)我们再看图三——传统海龟交易法加仓(添加了硬止损2ATR)的价格分布。
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超长盈利 |
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平均亏损 |
-7.25 |
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平均盈利 |
94 |
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平均盈亏比 |
12.9655 |
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正常趋势平均盈利 |
34 |
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超长趋势平均盈利 |
128 |
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整体盈亏比 |
1.7923 |
||||
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净值 |
4.7306 |
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图三
从图三我们可以算出，平均亏损=-7.25，平均盈利=90，平均盈亏比=90/7.25≈12.41，正常趋势平均盈利=32，超长趋势平均盈利=122。
因为加仓时用的是海龟交易法2ATR的硬止损，其止损距离比三次加仓的止损距离3ATR要短，止损次数更高，胜率更低。我们套用海龟交易法的胜率计算方法
设N1是胜率，N2是败率，那么
N1/( N1+ N2)=9/37，(注：这里的胜率是三次加仓的胜率)
N2=28/9* N1。
海龟交易法的止损距离是三次加仓的2/3，其止损的次数是三次加仓的3/2倍。也就是说，海龟交易法需要用三次加仓的3/2 *N2次的止损，才能获得N1次的成功交易，则其胜率为
N1/( N1+ 3/2* N2)= N1/( N1+ 3/2*28/9* N1)= N1/(17/3*N1)=3/17≈17.65%，
其整体盈亏比=(34*12.65%+128*5%)/(7.25*82.35%)≈1.7923(12.65%+5%=17.65%)，
净值=(34*12.65%+128*5%)-(7.25*82.35%)=4.7306。
三
其次，我们来看看五次加仓(即六次分批建仓)及其对照组的情况。
(一)首先我们看对照组--一次性建仓(把六次分批的仓量一次性完成)的价格分布，如图四。
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1.6020 |
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净值 |
8.8500 |
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图四
从图四我们可以算出，平均亏损=-21，平均盈利=144，平均盈亏比=144/21≈6.8571。正常趋势平均盈利=54，超长趋势平均盈利=201，整体盈亏比=(54*25%+201*5%)/(21*70%)≈1.6020，净值=(54*25%+201*5%)-(21*70%)=8.8500。
(二)我们看图五。这是五次加仓(即六次分批建仓)的价格分布图。
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整体盈亏比 |
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净值 |
8.8500 |
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图五
从图五我们可以算出，平均亏损=-13.1111，平均盈利=138，平均盈亏比=132/13.11≈10.5254，正常趋势平均盈利=48，超长趋势平均盈利=186。我们从图中也可以看出，亏损的区域增加了，增加了3格，1.5ATR。也即是说，它的亏损率提高了，比一次性建仓高了1/2。我们套用前面计算海龟交易法胜率时使用的方法：
设N1是胜率，N2是败率，那么
N1/( N1+ N2)=30%，
N2=7/3* N1。
五次加仓的止损区域是正常趋势交易法的3/2，其止损的次数也是正常趋势交易的3/2。也就是说，五次分批建仓法需要用正常趋势交易3/2 N2次的止损，才能获得N1的成功交易，则其胜率为
N1/( N1+ 3/2* N2)= N1/( N1+ 3/2*7/3* N1)= N1/(9/2*N1)=2/9≈22.22%
因此，它的整体盈亏比=(48*17.22%+186*5%)/(13.1111*77.78%)≈1.7225。
净值=(48*17.22%+186*5%)-(13.11*77.78%)=7.3678。
四
我们再来看看七次加仓(即八次分批建仓)及其对照组的情况。
(一)首先我们看对照组——一次性建仓(八次分批的仓量一次性完成)的价格分布，如图六。
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184 |
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168 |
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160 |
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1 |
1 |
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1 |
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152 |
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1 |
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1 |
1 |
1 |
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144 |
正常盈利 |
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1 |
1 |
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1 |
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112 |
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80 |
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1 |
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1 |
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72 |
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1 |
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1 |
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-40 |
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-1 |
-1 |
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-1 |
-48 |
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平均亏损 |
-28 |
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平均盈利 |
192 |
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平均盈亏比 |
6.8571 |
||||||||
|
正常趋势平均盈利 |
72 |
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|
超长趋势平均盈利 |
268 |
||||||||
|
整体盈亏比 |
1.6020 |
||||||||
|
净值 |
11.8000 |
||||||||
图六
我们可以算出，平均亏损=-28，平均盈利=192，平均盈亏比=192/28≈6.8571。正常趋势平均盈利=72，超长趋势平均盈利=268，整体盈亏比=(68*25%+256*5%)/(28*70%)≈1.6020，净值=(72*25%+268*5%)-(28*70%)=11.80。
(四)我们看图七。这是七次加仓(即八次分批建仓)的价格分布图。
|
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
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1 |
超长转折 |
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1 |
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1 |
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1 |
356 |
超长盈利 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
348 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
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340 |
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1 |
1 |
1 |
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1 |
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332 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
324 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
316 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
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1 |
308 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
300 |
|
|
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
292 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
284 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
276 |
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|
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
268 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
260 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
252 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
244 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
236 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
228 |
|
|
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
220 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
212 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
204 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
196 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
188 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
180 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
172 |
|
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
164 |
正常转折 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
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1 |
156 |
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1 |
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1 |
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148 |
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1 |
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1 |
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140 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
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1 |
132 |
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1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
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124 |
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1 |
1 |
1 |
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正常盈利 |
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1 |
1 |
1 |
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84 |
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1 |
1 |
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1 |
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1 |
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1 |
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1 |
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平均亏损 |
-14.8 |
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平均盈利 |
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平均盈亏比 |
12.1622 |
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正常趋势平均盈利 |
60 |
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超长趋势平均盈利 |
240 |
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整体盈亏比 |
1.8066 |
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净值 |
9.4966 |
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图七
从图七我们可以算出，平均亏损=-14.8，平均盈利=180，平均盈亏比=180/14.8≈12.1622。正常趋势平均盈利=60，超长趋势平均盈利=240。我们从图中也可以看出，亏损的区域增加了，增加了4格，2ATR。也即是说，它的亏损率提高了，比一次性建仓高了2/3。我们套用前面计算海龟交易法胜率时使用的方法：
设N1是胜率，N2是败率，那么
N1/( N1+ N2)=30%，
N2=7/3* N1。
七次加仓的止损区域是正常趋势交易法的5/3，其止损的次数是正常趋势交易的5/3倍。也就是说，七次加仓需要用正常趋势交易5/3 *N2次的止损，才能获得N1的成功交易，则其胜率为
N1/( N1+ 5/3* N2)= N1/( N1+ 5/3*7/3* N1)= N1/(44/9*N1)=9/44≈20.45%。
因此，它的整体盈亏比=(60*15.45%+240*5%)/(14.8*79.55%)≈1.8066(15.45%+5%=20.45)，
净值=(60*15.45%+240*5%)-(14.8*79.55%)=9.4966。
五
(一)真正有价值的指标是平均盈亏比、整体盈亏比，如图九。
(二)我们把净值单列，另行计算。
因为一开始我们这个实验所有项目的仓量都是一样的，都是风险因子36。用100万做例子，就是1ATR代表3600元的价格波动，0.5ATR就代表1800元的价格波动。
所以，分批加仓的次数越多，它每一次建仓的资金就越少，也就是说它每一格代表的资金也越少，也就是我们在前面计算中所说的“1”或“-1”所代表的资金会越少，如图十。
我们再根据这个来计算各个实验项目所代表的净值。
写到这里，有人可能会想：“不是说分批建仓有优势吗?怎么净值反而没有对照组的高?”那是因为分批建仓所承担的风险变少了，所以所赢取的利润也减少了。为了更好地弄清楚这事情，我们把分批建仓的风险因子提高，提高到对照组同样的程度，看看折算后的净利润，如图十二。
数据排序：
(一)平均盈亏比排名前三的依次是：1. 海龟交易法加仓(12.9655);2. 七次加仓(12.1622);五次加仓(10.5254);
(二)整体盈亏比排名前三的依次是：1. 七次加仓(1.8066);2. 海龟交易法加仓(1.7923);3. 五次加仓(1.7225);
(三)折算后净值排名前三的是：1.所有的对照组(2295);2. 三次加仓(2345.22);3. 五次加仓(2210.34)。
(四)经调整到相同风险后，计算出净利润排名：1. 七次加仓(2994.08);2.海龟交易法加仓(2970.38);3. 五次加仓(2854.71);4. 三次加仓(2770.68);5.各项对照组(2655)。
六
结论：
(一)根据分批建仓组与对照组相比较，分批建仓的净值小于一次性建仓。在相同仓量的前提下，分批建仓会使净值减少。这是因为，分批建仓，本质上就是预支未来的利润，来代替本金，支付止损所造成的损耗。
(二)根据分批建仓组与对照组相比较，分批建仓提高了平均盈亏比和整体盈亏比。也就是说，我们可以通过提高风险因子，在保持与对照组相同风险水平(或亏损程度)的条件下，赢取比对照组更高的净值。从这一点上说，分批建仓是有优势的。
(三)趋势交易获利的核心秘诀：
1.尽量减小亏损数额、亏损次数，以扛过震荡周期，减少回撤。
2.在超级行情(肥尾行情)中，要有足够大的仓量。
分批建仓，在某种程度上可以满足这两个条件。
上一篇：教你看懂资产负债表的重要性