货币资金是什么意思（造假分析）
发布时间：2022-06-25 22:14:42
货币资金，简单地理解，就是公司手上有多少钱。这个钱包含现金、银行存款和一些其他货币资金。其他货币资金并不是每个公司都有，这里就先略过，重点关注现金和银行存款。
一般来说，现金和银行存款是不太可能直接造假的，这样就太低级了。毕竟保险柜里放了多少现金、银行账户里有多少钱，查一下就知道了。直接造假，会计师每年审计也不太可能发现不了。那么，货币资金一般能怎么造假呢？会有什么表现形式呢？
货币资金造假的一个很明显的表现是存贷双高。所谓存贷双高，就是银行存款金额很高，同时借款金额也很高。我们都知道，同期的银行存款的利率一定是低于贷款利率的。如果公司明明有钱，为什么非要借款，承担着借款利息去进行日常经营？当然，并不是存贷双高就一定是财务造假，也需要结合公司所在行业、经营模式进行分析。最简单的判断方法是可以和同行业的其他公司进行比较，如果其他公司也有存贷双高的情况，说明大概率是这类公司普遍的经营结果。
如果出现存贷双高了，并且同行业公司并没有普遍出现存贷双高的情况，那这家公司很可能货币资金出现了问题。一般会有以下几种原因。
第一、货币资金受限了。货币资金受限有各种情形，比如公司开具银行承兑汇票被冻结的保证金，这部分钱是要在银行承兑汇票到期时支付给持票人的，并不能用于其他用途。再比如说，被质押、设定担保的情况。类似于我们把房子抵押出去了，那这房子就没办法随意买卖了的原理，货币资金被质押、设定担保也会导致货币资金不能随意使用。还有一种情况是，公司的货币资金用于协定存款、定期存款了，在这期间突然遇到大额支付的事项，所以只能通过借款来实现。这种情况一般只是公司面临的暂时性流动风险，时间不会持续很久。
第二、货币资金被占用、挪用了。公司货币资金的挪用人一般是大股东或者大股东控制的其他公司。毕竟公司是谁的，谁说了算。为什么货币资金被挪用了，银行账户上还显示有这么多钱呢？这里就涉及到银行的一个业务，叫资金池。资金池是银行为客户建立的用于资金集中管理的账户架构，一般采用总分公司结构或者母子公司形式的集团客户。银行根据客户的需求进行资金归集、向不同的成员账户划款。当公司的大股东将公司纳入整个集团进行资金池管理，而银行提供的对账单可能显示的并不是实际可用余额，就会导致信息偏差。类似资金池的，还有一些集团公司会设置财务公司，对整个集团的各个成员公司资金进行统筹调拨。
第三、银行对账单、银行回单等单据直接造假。这种就比较简单粗暴了，我们普通人一般也看不到这些内部单据，只能依赖会计师的职业操守。会计师每年审计年度财务报告的时候会独立向银行发出询证函，以验证货币资金的真实性。这个动作是绕开公司，与银行直接对接，银行配合造假的可能性基本上为零，所以这种单据直接造假的可能性也比较小。
讲完理论，上个货币资金造假的案例。近年存贷双高最出名的案例，应该就是康得新和康美药业两家上市公司了。以康得新为例，2019年1月14日康得新公告说1月15日公司有10亿元的债券要到期了，兑付存在不确定性。1月16日公司公告说未按期兑付本息，债券违约了。2019年1月的时候，上市公司2018年年度报告还没出，但是我们可以先看2018年三季报。2018年9月末，康得新财务报表中货币资金显示还有150多亿，怎么就没过几个月连10亿都拿不出来了呢？按照我们前面的分析，先来看看康得新的一些财务数据。
康得新2018年9月末货币资金、有息负债情况
从上表可以看出来，虽然康得新货币资金有150多亿，但是主要有息负债（短期、长期借款、发行债券借款）总额大约有107亿。确实存在存贷双高的情形。再看看同行业的上市公司是否也是这样。我们选取康得新上市时招股说明书披露的同行业上市公司：大东南、国风塑业、佛塑股份同期数据来对比。
康得新与同行业2018年9月末（1-9月）部分财务数据对比
注：数据来源于巨潮资讯网。
我们先对比有息负债与货币资金的比例，康得新的比例处于中间位置，不算高也不算低。但是其他三家货币资金都是在数亿元级别，与康得新上百亿的货币资金相比，确实算不上高。货币资金不足的情况下，为维持正常的经营而举债也还算正常。另外多说一句，大东南在2018年4月被实施退市风险警示，所以2018年9月这段时间经营状况相较正常经营的企业会差一些。
再来看一下几家公司的利息收入和利息费用的差额，康得新2018年前三季度单利息净支出高达1.3亿元，其他公司哪怕是被实施退市风险警示的大东南利息净支出也仅仅只有1000多万元。试想一下，如果康得新能够减少部分借款或赎回部分债券，每年的利息支出至少能够减少上千万元。为什么这么大的公司，那么多专业管理人才，却没有做这样的经营决策呢？
康得新债券违约后，事情的真相才揭开。原来康得新就涉及了前文所说的银行资金池业务。根据康得新的公告，北京银行西单支行与康得新的控股股东康得投资集团有限公司签署《现金管理合作协议》，为康得投资集团及其下属企业提供现金管理服务网络服务。协议约定，康得投资集团有机会从其自有账户提取康得新及下属3家子公司账户上拨的款项。但是，康得新及下属3家子公司自己账户的对账单并不反映账户资金被上拨的信息。看到这里，大家就明白了，康得新的银行存款被控股股东占用了，但是康得新从北京银行获取的银行存款余额依然显示这些被划走的金额。这可能就是为什么会计师审计时会没发现吧。事件后续，康得新退市，北京银行西单支行也被追责。有兴趣的话，可以再搜搜新闻看看。
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