利率和股市的关系

发布时间：2022-07-05 17:02:21

　　今天学习利率和股市的关系。（我们都把十年期国债利率当做市场利率来用）

　　老齐说利率的走势和股市是相反的，利率上升的时候股市不会马上就跌，但肯定对股市有影响。相反利率下降对股市肯定是利好。

　　让我事后诸葛亮一下。

　　利率上升：从2016年10月1日到2018年1月1日一直上升，这段时间虽然上证50和沪深300一直在涨，但中证500和创业板基本没涨。

　　股市下跌：从2018年1月26日上证50和沪深300就一头跌了下来，2018年5月18日创业板和中证500也跟着跌了下来。

　　利率下降：从2018年1月1日到2020年4月1日一直在下降。

　　股市上涨：沪深300从2019年1月1日涨到2021年2月10日，创业板和中证500从2019年2月1日涨到2021年2月10日和2月19日。

　　利率上升：从2020年4月1日涨到2021年1月11日。

　　股市下跌：2021年2月10日沪深300和创业板开始下跌，2021年2月19日中证500开始下跌。

　　细心的人会发现大盘价值、大盘成长和小盘的走势完全不同，这是为什么呢？

　　为什么大盘价值会先涨：记得老齐说大盘价值更让人放心，因为他们有稳定的业绩，估值很容易计算。在市场不好的时候大家更相信有价值的公司。

　　为什么中小盘会后涨：中小盘的成长型公司成长性更好，但抵御风险的能力不如大公司，估值也不容易估算准确。所以只有股市转好的时候大家才放心买小盘股票。而去年是结构牛市，大盘和小盘冰火两重天，机构抱团大盘价值和大盘成长，而小盘成了没娘的娃。但再好的公司也不可能涨上天，涨的越高跌的越恨，结果大盘先于小盘下跌。

　　这轮下跌大盘成长跌的很多，但马上就涨起来了。我认为主要是光伏、新能源、芯片等行业影响的，其中光伏和新能源是政策影响，芯片除了政策影响还有全世界缺芯的原因。

　　而小盘因为本来就没涨，所以这轮下跌只是象征性的跌了一小下就走出了和大盘价值完全相反的走势。

　　为什么股市涨了利率会降，而股市跌了利率会涨呢？

　　我的理解：股市好的时候基本都是企业业绩非常亮眼，这时候企业看到利润很好，就增加产能加大生产，需要钱的地方就多，钱就不够用了，利率就会上升。而股市不好的时候，业绩也不好，企业就会减产，大家也不怎么用钱了，利率就会下降。

　　利率下降对实体的影响：利率下降企业贷款成本就会下降，利润就会上升，业绩就会变好，股市也会上涨。

　　利率上升对实体的影响：利率上升企业贷款成本上升，就会减产，业绩就会变坏，股市就会下跌。

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