银行理财还能买么？该怎么选呢？
发布时间：2023-05-29 07:18:10
投资者在进行大类资产配置，也就是怎样让手里的钱不至于贬值，有点收益时，一般很少会根据收益性、流动性、安全性等原则进行短期、中期和长期的配置，更多是留一部分活钱在手里，剩下的习惯性全部投到某一类产品里，简单粗暴。在市场环境好，运气来的时候，是既舒服、又开心的选择。
但是，后来大家发现不太对，怎么自己选择的投资品种都或多或少出现了亏损，从基金、券商资管、信托等代为理财产品到股票、商品期货等可自主投资产品，没有一样不给自己添堵。因此多数老年人或者风险偏好较低的投资者选择了银行理财作为配置方向。过去十几年来，银行理财给大家的印象就是收益不错还稳健。但近期，连传统上大家最信赖的银行理财，都出现了净值波动，甚至亏损。钱放在手上烫手，投出去又亏损，最后干脆还贷款或者买存款了。
Part 1
银行理财怎么了
多数兑付日在2022年12月中下旬到2023年3月之间的投资者可是吃到亏了。这期间银行理财收益率普遍达不到业绩比较基准，部分出现了破净，也就是亏损的情况。大家每天看着理财净值迟迟没回正，天天揪心。这种情况到了4月之后，兑付情况才体现出好转。
Part 2
为什么会达不到业绩比较基准
有很多学者、媒体从利率债到信用债，从净值化打破刚兑到收益率曲线，都已经做出了专业性分析，笔者在这里就主要提以下几点：
1.中低风险理财占据了银行理财的大头，而中低风险理财(主要是固定收益类产品)投资标的主要是债券，债券市场的情况会极大的影响理财产品收益情况。
2.债券会有票息收入(利息)，也会有交易价格，因此债券收益来源于票息和可能的交易价差。如果买进债券后持有到期，那么交易价格和利息就已经确定了，除非出现违约，否者不会有其他市场风险。而资产管理人为了做大理财产品收益(这样更吸引投资者)，可能会采用期限错配(或买卖债券获取交易价差)、池等方式运作资产。这会导致一些潜在的风险，但也会带来一定收益。
3.2022年底，国家放开疫情管制，市场预测经济将迎来强复苏，国债收益率飙升，大家都觉得经济要好转了，对资产收益有了更高的要求，投资债券收益不高，不如去投资股市或其他领域，资金流出债券市场，债券价格下跌。但是由于存在期限错配，就是理财产品已经到期了，但理财产品持有的债券资产尚未到期，那就只能打折卖了。如果理财产品存续期间积累的收益不足以覆盖交易的亏损，那就会导致理财破净(亏本金)。
4.债券价格下跌时，或有部分投资者“带头抢跑”，同时下跌的局面持续引发投资者赎回，赎回后又不复购，没有资金承接，导致债券价格继续下跌的恶性循环。但跌多了就会有人抄底，毕竟债券价格最终要回归票面价值，情绪过后，市场规模开始稳定，同时国内经济复苏节奏尚未加速，呈现弱复苏特点，推动整个债券市场开始复苏，银行理财收益率上行。
Part 3
未来还能买银行理财么
投资需求可以被转移，但不可以被消灭。投资者将钱投入定期存款是“不得不”的选择。如今银行理财收益恢复正常，大家都有类似的疑问。笔者认为，银行理财还是可以作为投资配置方向的。一是经过这次债市风波，银行理财资产管理人也就此做了相对应的应对措施，包括推出摊余成本法、混合估值法等产品，也包括对债券市场极端下跌时的应急预案;二是银行理财投资方向仍然较为稳健，严选底层资产，信用风险不高，安全性有一定保障;三是国内经济稳健发展，除了疫情原因很难出现大的政策性波动，债市调整多数情况下是有序的，不会有太多极端的情况发生。整体来看，银行理财还是值得做一定配置。从风险角度看，目前国内经济呈现弱复苏，各种经济因素交织，上次债市风波也暴露出现了市场中存在的诸多问题和矛盾，未来债券市场仍然可能会面临调整和波动，但相较于2022年底，调整幅度或有限。
Part 4
如何选择理财产品
这里笔者想给出几点建议。
1.确定自己的投资目标是什么。如果想要获得较多的超额收益或高收益，那就应该去在基金、信托等领域去寻找;如果是想要在一定安全性的基础上获得一定的超额收益，那可以选择银行理财。
2.在选择银行理财产品时，区分自营理财和代销理财，建议选择该银行自营的理财产品(或自有品牌)。
3.建议选择固定收益类银行理财产品(风险等级R3及以下)。
4.选择期限可根据自己资金需求去判断，一般来讲期限越长、收益性越确定。
5.在看业绩比较基准等以往业绩展示时，一定要统一标准，近七日年化、近一月年化、成立以来年化，这些体现的信息都是不一样的，期限越短代表性越不强。
6.如果不太想去了解理财产品的投资方向或者其他更进一步的信息，可以了解下该类产品前几期兑付率是多少，历史业绩比较基准是否稳定。
综合以上建议去选择自己所要配置的理财产品，在目前的市场环境下，短期踩雷的概率不大。
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